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鲁阳股份调研简报

发布时间:2007-06-06    研究机构:招商证券

  公司今年新疆和贵阳两个生产基地的陶瓷纤维毯项目将陆续投产。到年底公司的陶瓷纤维棉的生产产能将达到9 万吨,销量有望达到7 万吨。而且公司去年投产的陶瓷纤维背衬板项目将在今年全年充分发挥产能,我们预计今年的销售收入将达到7 亿元以上,利润的增长有望超过收入的增长。明年随着新疆和贵阳项目的全面投产,公司利润将保持40%以上的增速。我们预计公司今年每股收益0.9 元,08 年每股收益1.25 元。我们认为这样稳定增长的公司应该按照PEG 估值。我们预计6 个月之内,给予公司相当08 年35(PEG=0.85)倍的市盈率水平,公司的估值中枢在43.75 元。给予“强烈推荐-A”的投资评级。

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