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建筑材料行业周报:关注全球定价品种

发布时间:2017-01-22    研究机构:兴业证券

1、鲁阳节能(002088):岩棉,开启三年新成长

1)建筑防火新政执行释放需求,岩棉明后年维持高增长:建筑保温材料市场容量逾千亿,EPS、聚氨酯等B1、B2级有机保温材料占8成,建筑防火新政下岩棉需求快速释放,行业景气上行,目前岩棉市场份额仅10%,中期提升空间非常大。公司16年销量接近6万吨,实现翻倍增长,预计明年挑战10万吨。

2)陶瓷纤维底部回升,成本、市场两端挖潜:公司是国内陶瓷纤维龙头,市场份额占25%,外资股东(全球第二大陶瓷纤维厂商)进驻后受益技术升级公司产品吨能耗降低10%,净利润率底部回升,未来借助外资品牌公司有望扩大泛亚太地区出口,陶瓷纤维业务正底部向上。

3)小市值、高成长品种,预计16-17年净利润1.1、1.6亿,对应PE40、26倍,继续买入。

2、友邦吊顶:勤修内功,厚积薄发

1)地板、柜类、顶墙是国内现代家居文明进步的体现,我们看好未来国内顶墙空间在消费升级下的发展机会,公司深耕顶部空间多年,有望引领行业发展。

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